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[郑州快照优化排名推进]文章阅读量化系统访问及相关平台

作者:jcmp      发布时间:2021-05-19      浏览量:0
2019年2月1日春节前最后一个交易日,

2019年2月1日春节前最后一个交易日,证券监督会发表了《证券公司交易信息系统外部访问管理暂行规定(征求意见稿)》的选举(证券时报解读),符合条件的证券公司可以重新开始程序化外部访问业务,对证券公司和量化私募基金来说是业界的利益。2015年股东灾害中止了证券公司交易信息系统的外部访问,对股票的量化交易和量化行业整体产生了很大的影响,希望这次重新开始给行业带来希望。随着定量投资的普及,很多人对定量交易系统和访问等相关问题感兴趣,也有很多疑问。在这里,笔者希望对以前的股票和期货程序化等相关资料进行整理,有所帮助。文中错误的地方,请批评。

一、股票量化交易系统

很多人在电脑的客户端和手机APP上交易股票的经验,客户端和手机APP一方面可以看到行情,另一方面可以订购,如同花顺和大智慧。股票量化交易系统一般与普通交易者不同,由于交易量大等因素,希望尽量减少人为因素的影响,在信号计算和触发、算法交易、交易速度等方面要求高。借助宽睿刘总的图来说明交易所、证券公司、投资者在行情和交易方面的传导过程。股票程序访问主要涉及行情、交易柜台、PB系统、管理室和网络、自营系统等。

1、行情

交易所行情主要分为level-1和level-2,level-1行情为快照,上缴所和深交所为3s/笔,level-2一般为交易所提供的实时行情信息收费服务,包括十级行情、买卖队列、一笔成交、总量和加权价格等多种新数据(level-2)在Level-2之前,上海深交易所提供的是行情快照,大家看到的分笔成交实际上是两次快照期间累计的成交量和最后的价格,每次成交都是真正的成交价格和成交量的详细数据,大幅度提高了行情的透明度。一般来说,如果只使用市场快照,而且对速度不是特别敏感,虽然Level-1和Level-2的市场没有太大区别。虽然上海的Level-1已经升级到新一代市场,但它仍然通过文件传输市场数据,速度仍然比Level-2慢。做ETF套期保值等,需要Level-2。Level-2第三方系统访问收费的话,很麻烦。如果需要私募的话,可以和证券公司合作,放在证券公司在交易所的机房里,从证券公司那里访问,省钱。在行情转发方面,一般的柜台系统有行情,也有第三者允许转发的行情服务(例如干隆行情)。

2、交易柜

交易柜简单来说就是连接交易所的订单系统。通过柜台将交易所发送交易指令,交易所向投资者反馈交易情况。做交易柜主要有恒生、金证、铭创、巅峰、根网、金仕达等公司,这些公司的柜台系统功能模块根据收费多少不同,也可以根据券商的需求开发,供投资者使用。普通交易柜台也称为经纪业务柜台,主要供普通投资者使用。现在恒生也提供UFT,主要针对机构客户。UFT也称为存储器交易系统,所有数据都在存储器中,交易时的名单都在存储器中提取数据进行检查,速度快的传统柜台都是数据库操作,提取和存储数据都是硬盘的数据库上述交易柜台还提供API(ApplicationProgrammingInterface、APP编程接口)供程序交易者使用,之后的监督政策限制也应该中止。

除了经常听到的上述交易柜台外,在股东灾害之前,一些证券公司开发了对程序客户的交易柜台,如华宝证券的LTS、兴业证券类CTP股票交易系统、中泰XTP等,之后的监督政策出台后,证券公司建立的柜台系统也受到限制。股过去的两年里,股票市场的发展发生了冲突,股票的高频率和日内TTT0交易策略也变得流行起来。一些公司还为这些客户开发了特定的柜台系统,如宽睿快速柜台系统,主要是极低的延迟。

3、PB系统

PB(Primebrokerage)、中文名称为主经纪人,国外主要是证券公司为机构客户(特别是对冲基金)提供服务和管理的业务平台,也是对冲基金投资战略实施的重要组成部分。因此,PB是华尔街证券公司的重要业务部门,为70%的国际对冲基金提供融资和管理服务。主要经纪人作为对冲基金的资金方面,处于强烈地位,PB方面想扩大融资规模,另一方面面面临严峻的融资风险,本身对主要经纪人业务提出了很强的专业要求。

与国际PB行业的高度集中性不同(华尔街的一些投资者占据了大部分市场),国内PB业务最初随着股票投资的发展,2014年和2015年股市热烈,投资需求高涨,恒生HOMS和民间仓库软件具有一定的PB功能。后面的监督需求,出资软件基本上从市场上消失了。限制程序访问后,恒生PB和信息投入软件等提供了篮子订购和简单的算法交易功能,包括控制功能,但与海外PB功能不同日语。近年来,一些证券公司在市场传统PB的基础上,增强了一些功能,提供了满足程序交易客户更加灵活的需求。例如,中信基于Apama的Cats系统(银河证券很早就购买了Apama系统),国信引进了tradestation等,具有PB的属性。证券公司也报告了一些大的程序客户,购买了客户自己的PB系统,落在证券公司的服务器上,所以有些证券公司有数十个PB系统。当然,一些PB系统只由专属客户使用。

4、专线、机房、管理

股票定量化,如果是交换率低的战略,对网络速度的要求不高,但现在的倾向是高频Alpha和T0等对交易速度的要求越来越高。速度除了柜台系统之外,网络和交易所的物理距离也有关系。网络专用线路主要有物理专用线路和虚拟专用线路两种,现在一般是虚拟专用线路,不是真的拉线路,而是保证这条线路上你的带宽是你独占的,和网络一样的带宽是所有的共享还有另一个概念。座位(实际上游击队用得更多)。座位是以前人工在交易所订购时代的位置,现在被虚化为一个号码,各证券公司在交易所有多个用途的座位,证券公司的柜台在交易所订购时必须传达座位号码。每个座位都有缓冲队列。当你的数据被传递时,如果队列的数据没有被传递,你必须在队列后面排队。可以想象为高速公路的收费口。如果前面有一辆车(数据)要传输,你必须先排队,等前面的车开走。如果车太多,它会堵车。券商可以给专属客户一个专属席位,这个席位没有其他客户用,下单快。

对于较大的量化私募公司来说,服务器一般管理在专用机械室,包括系统备份等。专用机房不一定是上海证通机房或深圳滨海机房,目前这些机房机柜机位紧张,深交所东莞凤岗电信机房比较宽裕。管理室主要保证交易稳定可靠,尽量选择接近两个交易所物理距离的地方。

二、期货量化交易系统

期货交易系统与股票交易系统类似。监督政策对期货程序化的限制没有股票那么严格,结果市场的影响比股票小,但股票期货等政策的限制也限制了期货相关量化战略的收益。

1、行情

中金所、前期所、大商所、郑商所的Level-1期货行情500毫秒(0.5S)发送快照,中金所的5级行情(500ms)、大连、郑州商品交易所的Level-2行情(250毫秒一次)也要收费。(上期所还没有发售Level-2,预计下个月发售。)的双曲馀弦值。的双曲馀弦值。的双曲馀弦值。

2、交易柜台

4个交易所发布了自己的柜台系统,前期CTP、中金所飞马、大商所飞创和郑商所易盛。前期CTP是最兼容、最成熟的柜台系统,程序客户可以根据上述接口API对接。对于这些期货交易所界面性能的比较,可以参考中粮祈祷德丰袁总的这篇文章。期货交易所界面系统哪个强?除了交易所发售的柜台系统外,杭州恒生、杭州盛立、南京艾科朗克也有期货交易的柜台系统,具体来说。

对于程序交易,市场上也有具有脚本功能的软件。例如,交易开拓者(TB)、文华财经、金字塔等,这些基础与某个柜台系统对接。

3、机房和管理

期货程序交易对物理距离的要求很高,一般管理在专用机房(多放在期货公司的机房),机柜的位置和数量也是期货公司竞争的核心资源之一。目前,上海上海期所张江机房、大商所f、g机房、郑商所技术中心机房机柜处于高负荷运行状态。一些交易所根据发展进度,陆续建立了储备室。

4、高频交易

期货高频交易在一定程度上是硬件竞争。不仅物理管理、网速要求高,行情转发、交易柜台也要求高,国内现在高频通常使用盛立和艾科朗克的FPGA硬件加速行情,交易柜台也使用这两个基于FPGA的系统。关于FPGA的具体介绍,可以参考这篇文章。为什么高频交易要用FPGA?

5、其他

由于知识有限,没有介绍贵金属ttd、期货内外盘套期保值等平台。

三、其他平台

上述两部分主要讲述股票和期货交易系统的内容,主要讲述行情、交易、机房管理等内容。对于量化公司来说,事前战略评价平台和事后战略评价平台也是重点,市场上基于这些需求,出现了很多相关平台。对于大量的量化公司来说,建立统一的数据库、统一的回收平台、统一的评价体系、统一的代码管理和统一的交易平台,类似于工业生产线的作业。但是,对于比较小的公司和个人投资者来说,有必要利用外部平台。一些测试平台也与证券公司合作,之后如果能与证券公司的柜台自动交易连接信号也是件好事。

1、测量平台

国内主要平台:通信QMT、美国篮子Ricequant、聚宽Joinquant、挖掘金Myquant、优矿Uqer、激光矿Raquant、果仁网、Factors、Bigquant、国泰安、同花顺量化、WIND量化、天软等

海外对标平台:Quantopiantopian、Quantcontcont、Quantcontcontcontc。

2、业绩原因

国内主要平台:米篮、倍发技术、情况客户技术等

海外对标平台:Barra、Northfield、Axioma。

3、FOF投入研究

国内主要平台:FOF牛、朝阳持续、私募网、联合魔方、情况客户技术等

海外对标平台:Morningstar(部分)。